Folosit drept principal instrument în lupta cu inflația, fluctuațiile cursului euro s-au limitat în perioada analizată la un culoar de 0,0019 lei. Comparativ cu începutul anului trecut aprecierea monedei unice este de circa 1%.
În minuta ședinței de politică monetară a BNR, publicată în data de 20 august, se arată că „riscurile la adresa comportamentului cursului de schimb al leului rămân ridicate (...) evocând deficitele gemene și incertitudinile asociate procesului de consolidare fiscală, inclusiv în context electoral, dar și actualele tensiuni geopolitice și deciziile de politică monetară ale băncilor centrale majore.
Leul a profitat la începutul acestei săptămâni de nivelul aversiunii față de risc din piețele internaționale și de cel al încrederii mediului de afaceri din Germania.
Cursul euro a scăzut de la 4,9757 la 4,9753 lei, valoare identică cu cea stabilită în 2 august, iar transferurile se efectuau în culoarul 4,975 – 4,977 lei.
Lichiditatea în exces din piața monetară, în lipsa sterilizărilor efectuate de BNR, care preferă să ofere băncilor o dobândă de 5,50%, prin intermediul facilității de depozit, a redus semnificativ tranzacțiile interbancare. Trebuie semnalat faptul că la prezentarea Raportului asupra inflației, guvernatorul Mugur Isărescu a spus „păstrăm în spate instrumente cu care putem să acționăm”, precum sterilizarea excedentului de lichiditate și intervențiile pe curs.
Indicele ROBOR la trei luni, în funcţie de care sunt calculate dobânzile la majoritatea creditelor în lei contractate înainte de mai 2019, a scăzut marginal de la 5,58 la 5,57%, cea mai mică valoare începând cu 18 mai 2022. Indicele la șase luni, folosit la calcularea ratelor la creditele ipotecare, s-a consolidat la 5,61% iar cel la 12 luni la 5,65%, valori comparabile cu cele de la jumătatea lui mai 2022.
Băncile comerciale și clienții acestora nu se mai înghesuie să împrumute statul, semn că piața anticipează continuarea procesului de reducere a dobânzii de politică monetară, după decizia surpriză de la începutul lunii. Următoarea ședință a CA al BNR se va desfășura în 4 octombrie.
În aceste condiții, la licitația de obligațiuni de stat cu scadența februarie 2038, care a avut o valoare programată de 500 milioane lei, cererea de cumpărare s-a ridicat la 479,2 milioane lei. Trezoreria s-a împrumutat cu 420 milioane lei la un randament mediu de 6,72%/an.
Euro a început săptămâna trecută la 1,1023 dolari și a crescut lunea aceasta la 1,1202 dolari, valoare comparabilă cu cele de la debutul lui 2022. Cursul monedei americane a scăzut în perioada analizată de la 4,5090 la 4,4532 lei
Majorarea cererii de monedă elvețiană a ridicat media acesteia de la 5,2127 la 5,2596 lei. Cursul lirei sterline, care a atins maximul ultimilor doi ani și jumătate față de dolar, a crescut de la 5,8312 la 5,8753 lei.
Prețul gramului de aur a atins marțea trecută un maxim istoric de 364,3531 lei, după ce uncia a înregistrat un record de 2.526,20 dolari. În următoarele ședințe, prețul a scăzut la 361,4031 lei, chiar dacă la începutul acestei săptămâni uncia a urcat la 2.527,60 dolari.
Reducerea dobânzilor din SUA, proces care va începe în septembrie, și deprecierea monedei americane au ridicat lunea aceasta prețul bitcoin la aproape 65.000 dolari iar ethereum a urcat la circa 2.800 dolari.
Analiza cuprinde perioada 19 – 26 august
Text pus la dispoziție de dl. Radu Georgescu